Как уже говорилось, хороший развернутый вопрос - половина

Как уже говорилось, хороший развернутый вопрос - половина ответа...:)
Высокий уровень на pin 2. на ШИМе (PWRGD) - это сигнал с ШИМа о том, что ему удалось выдать на процессор нужное напряжение. В данном случае уровень низкий, т.е. либо ШИМ частично работает и понимает несуразность ситуации, либо пробит наглухо. Так как на процессоре нет питания (PG=0), вся плата стоит в РЕСЕТе, что вы и наблюдали.
По поводу замены ШИМ вы на 99% правы, однако не помешает проверить полевики на выходе (да и обвязку вообще), и правильность выходных напряжений БП.:)